Опцион пут и колл

Торговля на финансовых рынках представляет собой отличную возможность получения дохода. Многие трейдеры выбирают не только привычные всем акции и облигации, но и бинарные опционы. Поскольку цена актива может двигаться только в двух направлениях, существует два вида контрактов. Один из них основан на покупке, он называется Call-опцион. Другой вариант предполагает продажу, или Put.

Все сделки, которые совершаются на рынке, производятся только с ними. Свойства опционов схожи, но и рассмотреть итог, то он противоположный. Колл и пут сегодня активно применяются для хеджирования. Они призваны сделать минимальными потери при увеличении цены активов, либо при ее снижении.

Обратимся к истории. 2000 лет назад Фалес Милетский, видный мудрец из Древней Греции, впервые использовал опцион Call. Он заключил сделку, достигнув договоренности с владельцем давилен, на которых обрабатывали оливки. Суть соглашения состояла в следующем: Фалес внес символическую плату, получив право использовать оборудование давилен. Это предложение было странным, оно вызвало удивление. Но страна пережила несколько неплодородных лет. Оливок собиралось очень мало, доходы упали, и владелец давилен согласился на предложение.

Прошло время, на смену плохим годам пришли урожайные, и Фалес получил прибыль. Он просто перепродал свое право обрабатывать урожай, используя оборудование давилен. Эта сделка стала первой в истории. Она стала толчком к разработке нового финансового механизма, с лихвой вознаграждающего тех инвесторов, которые решили рискнуть и заключить сделку.

Но вернемся в наше время. Опционы из Древней Греции перекочевали в Лондон. Здесь, уже в 1810 году, они стали востребованы, контракты можно было заключить на бирже. В США это произошло позже. Первый контракт в этой стране был заключен на бирже, расположенной в Чикаго.

В дальнейшем опционы стали популярны, и к концу 90-х годов XX века их можно было приобрести на крупнейших биржах мира. В России такие контракты также известны, но доступ к этим инструментам трейдеры получили позже. Инструмент стал доступен на Московской фондовой бирже с 2011 года. Стоит подробнее посмотреть, что представляют собой такие контракты в наши дни.

Покупка контракта

Что представляет собой опционный контракт? Это договор, который заключают две стороны. По его условиям участники сделки могут приобрести какую-то ценность, либо продать ее. Суть заключается в том, что актив покупают по определенной цене, учитывая направление тренда в будущем. Также важно время действия договора. Оно определяется заранее, еще на стадии заключения сделки. Если вкладчик считает, что ценность через некоторое время станет намного дороже, то ему имеет смысл приобрести контракт на покупку. В момент заключения сделки проводится опцион Колл.

В случае увеличения цены актива покупатель, заключивший контракт, получит прибыль. А вот продавец опциона предполагает, что повышения цены не произойдет. Конечно, риск при такой сделке существует, но он ограничен страховой премией. В случае, когда стоимость бумаг станет выше расчетной, опционный контракт переводят в деньги.

Call-опционы имеют свою особенность, она присуща всем контрактам, которые заключаются на покупку. Есть один очень интересный момент. Инвестор не несет никаких обязательств, но он получает право на приобретение. Продажа опциона Call может быть частью стратегии получения прибыли на рынке, активы при этом могут быть самыми разными. Одни предпочитают вкладывать средства в сырье, другие отдают предпочтение работе с драгоценными металлами. В последнее время многие финансовые организации предлагают инвесторам бинарные опционы. Такие инструменты можно отнести к экзотическим, но спрос на них в последнее время увеличился настолько, что игнорировать эти предложения нельзя.

Сегодня использование опционов призвано решать следующие задачи:

  1. Получение прибыли от торговли на финансовых площадках.
  2. Хеджирование. Оно призвано застраховать инвестора от непредвиденных потерь.
См. также:  Виды бинарных опционов

Проще всего понять природу опционов, если сравнить их с полисами, которые предлагают населению страховые компании. Если клиент своевременно делает взносы, то он застрахован от неприятностей на весь период действия договора. Аналогично действуют и опционы.

Существует особая классификация, которая предполагает разделение контрактов по срокам исполнения. Можно выделить следующие варианты:

  • американский;
  • европейский.

Первый имеет свою специфику. Его можно задействовать до конца срока торговли, в любой день. А вот второй вариант предполагает, что опцион будет работать только в день завершения действия.

Отдельно стоит рассмотреть понятие стоимости опциона. Это сумма, которая устраивает обе стороны, участвующие в сделке. На стоимость оказывают влияние многие факторы, стоит назвать следующие:

  1. Волатильность.
  2. Особенности сделки, срок ее завершения.
  3. Цена в данный момент времени.
  4. Прогноз изменения стоимости актива. Его делает инвестор, исходя из оценки текущей ситуации на рынке.
  5. Фундаментальные факторы.

Стоит подробнее рассмотреть, какую позицию при таком контракте занимает продавец, а какая присуща покупателю. Проще всего это сделать, смоделировав сделку. Пусть речь идет о приобретении 200 акций одного известного предприятия. Покупатель выбирает Call, при этом цена, по которой был исполнен контракт, составляет 110 $ за 1 акцию. Срок действия контракта достаточно большой, он заключается на три месяца. При этом опционная премия составляет 1000$, что составляет 5$ за одну акцию предприятия.

Итак, сделка заключена. Инвестор может ожидать, что ситуация будет развиваться по двум следующим вариантам, итог которых будет противоположным:

  1. За три месяца стоимость актива не увеличится. В этом случае отметка 110$ так и не будет пройдена. В этой ситуации не имеет смысла использовать свое право на приобретение. Инвестор потеряет сумму, которую он внес ранее в качестве премии.
  2. Второй вариант предполагает, что прошло три месяца. Предприятие переживало хорошие времена, бизнес процветал. В результате этого стоимость актива увеличилась, и стоимость превысила 110$. Отметка была с легкостью пройдена. Например, дела компании шли очень удачно, и в результате курс достиг отметки 120$. В этом случае инвестор фиксирует возможность покупки по 110$, а затем перепродает актив уже по новой цене. При этом он получает прибыль 2000$, а чистая прибыль составит 1000$. Это с учетом оплаты опционной премии, о которой речь шла ранее. Теперь посмотрим на то, как повлияла ситуация на продавца. Он получит противоположные результаты. Можно сказать, что уровень дохода ограничен размером премии. Будет ли убыток? На это оказывает влияние тренд, а также то, насколько активно торгуется инструмент.

Вас заинтересовало, как вычислить опционную премию? Это можно сделать, воспользовавшись специальной математической формулой. Модель Блэка-Шоулза появилась в 70-х годах XX века, что спровоцировало бум на рынке. Производные инструменты стали доступны широким слоям населения. Конечно, сейчас расчеты делает компьютер, поэтому начинающим инвесторам можно не бояться сложностей при работе с Call-опционом.

Что такое Put-опцион

Это второй по популярности вид операций. Стоимость контракта определяется на день, когда заканчивается срок его действия. При заключении сделки в договор включают следующие условия:

  • название организации, бумаги которой приобретает инвестор;
  • стоимость (цена исполнения);
  • дата, когда заканчивается срок контракта.

Стоит отдельно посмотреть на то, как работает договор на продажу. Принцип аналогичен описанному выше, только по своему действию контракт противоположен. Продажа Пут опциона используется для получения прибыли на падающем рынке.

Например, вам поступило предложение. Вы выгодно купили опцион на 400 акций известной организации. При этом покупка была совершена по 200 рублей за одну акцию компании, срок действия договора составляет три месяца. Если говорить о премии, то ее размер равен 2 тысячам рублей, за 1 акцию 5 рублей. Стоит сказать и о текущей цене, она составила 200 рублей.

Покупатель может думать, что через три месяца дела компании будут идти не так хорошо, как в данный момент. Он может предположить, что в момент исполнения стоимость акций будет ниже, чем в текущий момент времени. Учитывая вероятное падение цены ниже 200 рублей, он заключает опцион на продажу. Если инвестор спрогнозировал все верно, то цена за 1 акцию опустится ниже уровня. Например, она может составить всего 150 рублей. Что делать в этом случае? Инвестор может купить активы, раз он имеет контракт. Стоимость акций выгодна для него, по условиям договора контракт будет исполнен немедленно. Конечно, инвестор получит доход. Определить его очень просто, необходимо лишь вычесть новую цену из старой.

См. также:  Опционы на покупку и продажу

200 — 150 = 50 — такова прибыль, которую получил трейдер с 1 акции.

Поскольку их 400, то 50 x 400 = 20 тысяч рублей.

Не забывайте, что держатель тратил деньги на премию, поэтому она вычитается из общей суммы заработанных средств. При этом чистая прибыль 20 тыс. руб — 2 тыс. руб = 18 тыс. руб.

Особенности стратегий

Сегодня заниматься трейдингом можно, находясь в любой точке земного шара. Если вы решили приобрести Call-опцион, помните о том, что он рассчитан на покупку актива. Именно поэтому его лучше использовать, если вы видите, что тренд возрастающий.

При росте актива обязательно обращайте внимание на волатильность рынка. По ряду инструментов она может быть очень сильной, но при работе с опционами именно она позволяет быстро получить прибыль. Активы могут быть пассивными, но с ними лучше работать, отдавая предпочтение контрактам на продажу.

Разработайте собственную стратегию. Правильно выбирайте временной период. Сложность работы с опционами заключается в том, что флет на рынке может привести к убыткам.

Очень многие брокеры около актива размещают клавишу UP, это означает направление вверх, или рост. Если вы думаете, что цена станет больше, и в момент экспирации (так называется завершения срока) будет выше текущего, то вам подходит условие CALL. Оно будет работать только в то время, пока действует контракт. Если срок опциона завершится, стоимость актива начнет увеличиваться, то прибыль вы не получите. Именно поэтому так важно сделать правильный прогноз, учитывая не только движение рынка, но и стоимость актива исключительно до времени экспирации. Срок опциона трейдер может выбирать самостоятельно.

Возможно, вы решили работать с пут-опционами. В этом случае вы у вас на руках будет контракт. Он дает определенные права, например, стать владельцем актива. Конечно, лучше всего это делать на выгодных для себя условиях, поэтому следует особенно тщательно подойти к выбору позиции. Лучше всего продавать на падающем рынке, открывая длинные позиции.

Отдавая предпочтение продаже, вы рассчитываете на то, что актив на указанную дату будет стоить дешевле, чем сегодня. Процесс имеет свои особенности. Речь идет о том, что трейдеры ограничены в получении прибыли. Это закономерно, ведь цена никогда не падает бесконечно, всегда будет «дно».

Нулевая отметка будет ограничителем, и инвестору будет проще ориентироваться. Приобретение такого контракта является отличной возможностью хеджировать риски. Учитывайте этот момент, и вы защитите свой портфель от убытков. Например, если в портфель включена большая доля акций, то приобретение put-контракта на OEX станет отличной диверсификацией. В его основе лежат акции самых крупных организаций.

И напоследок

Опционы давно известны, их можно купить у брокеров. Используя эти инструменты в своем портфеле, вы надежно защитите свои деньги. Кроме того, покупая контракты, вы можете заработать. Перед началом работы следует разработать торговую стратегию, тогда ваша работа на финансовом рынке будет успешной.

Оценка статьи:
1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...
Добавить комментарий